Page 112 [112]
110 e A nagy háborútól a nagy válságig
A másik az, hogy az én szervezetem nem volt alkalmas erre a szerepre, bármi¬
lyen sok támogatóra találtam is."
A politikai feltételek sem voltak már kedvezőek a stabilizációhoz 1921
tavaszán-nyarán. IV. Károly visszatérési kísérlete március végén, majd az
augusztusban kitörő nyugat-magyarországi felkelés megzavarta a bel- és
külpolitikai konszolidációt, alkalmat adott a hadseregnek arra, hogy meg¬
torpedózza Hegedüs költségvetési szigorát." A deflációs válság szembealli¬
totta Hegedüssel a gazdasági élet képviselőit is, megszűnt az inflációellenes
konszenzus a politikai élet résztvevői között. Bethlen István miniszterelnök
1921 szeptemberében megvált népszerűtlenné vált pénzügyminiszterétől.
Az inflációs folyamat felgyorsulása
Az I. világháború alatt megkezdődött árszínvonal-emelkedési folyamat a
Korányi-, majd a Hegedűs-terv hatására, valamint az ezzel egyidőben je¬
lentkező világgazdaság válság következtében lelassult, rövid időre megállt.
A drágulás azonban 1921 nyarán már újra havi 8-10906-os mértéket öltött,
1922 nyarától pedig még nagyobb ütemű lett; a korábban egy számjegyű havi
inflációs ráta két számjegyűvé vált. 1923 nyarán az élelmiszerek átlagos havi
drágulása már megközelítette a 6090-ot, a pénz teljes elértéktelenedéséhez
vezető hiperinfláció jött létre." 1924 nyarára az élelmiszerárak az 1914. juli¬
us 31-én mért értéknek a 21 000-szeresésre, a pénztômeg (M1) mennyisége az
1913. évi kôzel 14 000-szeresére nőtt. 1924 júniusában a zürichi tőzsdén száz
koronát mindössze 0,65 centime-on jegyeztek (5., 6., 12. táblázat).
194 Hegedüs 1937: 732., 740.
15 Péteri György felhívja a figyelmet arra, hogy Hegedüs megszorításokat alkalmazó pénzpolitikája
ütközött a kormányzat kül- és katonapolitikai célkitűzéseivel, ami szintén hozzájárulhatott a buká¬
sához. Péteri 1985: 128.
Pogany 1993b: 499.